中美貿易關係再度緊張,股市亦應聲下跌,安山資本策略師李卓峰接受專訪時表示,上半年中美貿易戰處於膠著狀態,若果兩國談不合攏,對環球經濟影響將會較大,除經濟增長將會放慢之外,人民幣貶值更有可能會引起金融風暴。

在環球經濟增長方面,他指出,IMF早在去年第四季,即在貿易戰開始之時已發表報告指出,若果貿易戰持續,全球經濟增長將會下跌0.2%,事實上,中國、美國、澳洲及南韓於首季GDP增長均有放緩,如果貿易戰於六月份不能解決,市場風險將再度升溫,中美股市將會下跌,港股亦難獨善其身。

在人民幣滙價方面,李卓峰認為,如果中美貿易談判最終破裂,關稅不減,人民幣將會是唯一可以抵銷關上升的工具,估計人民幣需要貶值至7算至7.1算才可以抵銷關稅上升10%至25%。但人民幣或會令資金投入美元市場,或者房地產市場,外資投資亦能會減少,而且,貨幣貶值一般對經濟不大利好,以1997年金融風暴為例,是泰銖急跌所引發的連鎖反應。他指出,貨幣波動太大,會在不知不覺間成為黑天鵝,無形中殺了某一個市場,所以市場需留意人民幣貶值的風險。

除中美貿易戰之外,商品價格走勢亦需要留意,其中在油價方面,李卓峰指出,紐約期油於第二季升至70多美元一桶,主要由於美國在4月底伊朗進行制裁,令油價急升。現時油價對全球多個經濟體系都不是處於理想的水平。其次,原材料價格大變亦會影響實體經濟,這個情況亦有機會於第三及四季出現,早前巴西水霸倒塌,令鐵沙採挖受到影響,巴西已封閉不少鐵沙礦,料下半年價格將趨向波動。