瑞信發表研究報告,指電能(00006.HK)  2018財年純利錄76億元,按年下跌8%,略低過市場預期,原因似乎是受到去年下半年英鎊及澳元走勢疲弱影響。撇除一次性收益的經調整核心盈利則按年增長11%。不計及2017財年的特別股息,2018全年派息按年持平。

該行指出,公司英國業務盈利按年增長7%至40億元,仍是其最大的盈利貢獻來源;澳洲業務盈利輕微下跌5%;而香港的盈利則按年下跌9%,主要是因為港燈的財務成本上升所致;來自中國內地的盈利則錄得73%的強勁增長。

在納入最新對各種外匯走勢的預期後,該行決定將公司2019至2020年每股盈利預測下調6%,目標價由原來的71元下調至68元,維持其「跑贏大市」投資評級。雖然在香港公用股中首選長江基建(01038.HK),但認為電能的股息率達約5%屬吸引。