匯豐研究發表報告指,友邦(01299.HK) 及中國平安(02318.HK) 為環球投資者保險股的主要選擇,該行指基於業務性質、回報及增長速度不同,中國平安之估值理應高於友邦。

其中友邦目前估值高於其五年平均值,該行相信主要由於其重點發展高回報的日本以外亞太市場。加上友邦發展策略持續,及加重保障型產品及健保服務,皆推動其新業務價值、內涵價值、營運溢利及派息錄得雙位數增長。該行上調友邦目標價自92元升至94元,評級維持「買入」。

至於中國平安仍是該行首選,目標價自113元上調至129元,距現價約有48%上升幅度。主要由於其營運內涵價值回報率、內涵價值及盈利增長空間較大,於內地壽險市場具一定市佔率亦有優勢,評級維持「買入」。